Понимание ликвидности из вашей книги ордеров — спред, глубина и проскальзывание

Когда вы торгуете на BitMart Futures, важно понимать «ликвидность». Вы можете прочитать это по «спреду» между бидами и асками, по глубине стаканов ордеров и по тому, как рыночные ордера могут вызвать проскальзывание стаканов ордеров.

Что такое ликвидность?

Ликвидность обычно относится к легкости, с которой актив может быть обменен на наличные, не влияя на цену этого актива. Это определение имеет два аспекта: простота (требуемые скорость и усилия) и цена (проскальзывание или разница между ожидаемой ценой и ценой исполнения при большом ордере). При рассмотрении ликвидности в контексте криптовалютных бирж оба компонента имеют решающее значение — трейдеру необходимо совершать транзакции как можно быстрее и с минимальными затратами.

Как измерить ликвидность

Книга заказов — это книга, содержащая все невыполненные заказы — инструкции трейдеров о покупке или продаже криптовалюты. Ордер на покупку называется «предложением», а ордер на продажу — «аск». Биды и аски объединяются, как только их требования выполняются, что приводит к сделке. Для ознакомления необходимо знать два основных типа ордеров:

Рыночный ордер – покупка или продажа немедленно по лучшей доступной цене. Эти заказы выполняются путем немедленного объединения покупателей и продавцов с заказами, которые в настоящее время находятся в книгах.

Лимитный ордер — покупка или продажа определенного количества биткойнов по указанной цене или выше. Примером ордера может быть: цена предложения $6695 на покупку 15280 контр контракта BTC/USDT.

Спред также известен как спред спроса и предложения и представляет собой расстояние между максимальной ценой, которую кто-то готов заплатить (предложение), и минимальной ценой, которую кто-то готов продать (аск). Как показано на рисунке выше, вот как выглядят спреды спроса и предложения для контракта BTC/USD на фьючерсах BitMart: 6696-6695 = 1 USDT.

Спред между спросом и предложением должен быть отрицательной функцией ликвидности. Спреды между спросом и предложением будут сокращаться всякий раз, когда появляется больше ликвидности.

Глубина, также известная как глубина книги ордеров, представляет собой общее количество лимитных ордеров в книге ордеров. Расчет глубины — это просто совокупный объем базового актива в различных процентах от средней цены. Например, «Объем ставки 1%» для контракта BTC/USD на фьючерсах BitMart будет представлять объем всех ордеров заявок, находящихся в пределах 1% от средней цены. Чтобы рассчитать глубину, мы должны сложить объем всех заявок, размещенных в пределах этого ценового диапазона в 1%. И наоборот, «Объем аска 1%» будет объемом всех асков. Здесь ниже глубина +- 1% составляет 1,9 м + 1,94 м = 3,94 м. Вы также можете рассчитать глубину +-2%, +- 3%.

Глубина должна быть положительной функцией ликвидности. Чем больше глубина, тем выше ликвидность.

 

Проскальзывание – это разница между ожидаемой ценой сделки и фактической ценой сделки. Если вы хотите выполнить крупный ордер, может не хватить интереса на желаемом уровне цены, чтобы поддерживать ожидаемую цену сделки. Разница между ожидаемой ценой сделки и ценой, по которой сделка фактически выполняется, называется проскальзыванием.

Проскальзывание должно быть отрицательной функцией ликвидности. Когда ликвидность низкая, следует ожидать большего проскальзывания и наоборот.

Почему важна ликвидность

По сути, более низкая ликвидность приводит к менее стабильным ценам на актив, а это означает, что проскальзывание и манипулирование ценами представляют собой риски в условиях низкой ликвидности, но также и падение цен может превратиться во внезапные обвалы. Отсутствие участников рынка может привести к длительному времени ожидания, что особенно во время рыночных колебаний может нанести ущерб трейдеру. Для хорошего трейдера самое главное — точно понимать, как ликвидность влияет на вашу торговлю, и иметь последовательную стратегию, учитывающую эти факторы, сознательно выбирая активы и биржи с соответствующей средой ликвидности.

ВНИМАНИЕ: Инвестиции в криптовалюту подвержены высокому рыночному риску. Пожалуйста, делайте свои инвестиции осторожно. Это не инвестиционный совет, не подтверждение со стороны BitMart внутренней ценности цифрового актива и не обязательство команды BitMart поддерживать любой конкретный актив/токен, к которому относится объявление.